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2017年ADB进一步指出，铁路、公路等交通基础设施建设有助于人员、商品等要素的自由流动，推动产业集聚，提高分工合作水平。

[⑤]蚕食式征用又称间接征用，本意系指东道国政府和外国投资者在投资合同中事先约定，外国投资者在一定年限内，按一定比例分期将其股份逐步转让给东道国政府或国民，使东道国方所持股份达到51%以上，甚至100%。对任何国家的投资者而言，与国内业务相比，其它条件相同，海外业务的信息不对称程度天然更大，因此更能吸引心怀不轨之徒从中上下其手。

中国企业、中国资本要走出去，绝不是要送出去。另一方面要做好相关项目的资产负债结构管理。[④]【英】安东尼·桑普森：《金融巨子》，第167页，世界知识出版社，1989年。四、潜在跨境金融风险的微观层次 在微观层次，潜在跨境金融风险相当程度上源于企业主体的道德风险。一旦发生问题，你或许已被调离他处，银行董事长也或许已经退休。

有的国家军备开支浩大，有些年份占用了一半左右的财政支出，经济建设及民生投入严重不足，但不断追加提出希望中国投资项目，对自己国内配套资金等等经济资源考虑严重不足。无论是在中国还是外国，也无论是在近代还是现代，从18世纪的密西西比泡沫、南海事件，到1910年上海橡皮风潮，金融市场上从来就不缺乏这样的案例： 1717年，当约翰·劳赢得法国贸易特许证的时候，其公司的最大卖点是拥有法国与密西西比河流域及路易斯安那之间贸易的垄断经营权。随着监管科技应用领域的逐步扩大，产业界和研究机构也在思考如何更准确地定义监管科技概念的内涵与外延。

监管科技在金融监管中发挥的作用 随着信息技术在金融业务中的应用日益普及，各类金融信息主要以数字化形式存储，更多地借助技术手段提升信息采集和分析能力，进而提高监管覆盖面和效率，是完善金融监管长效机制的必然选择，甚至有学者大胆设想，依托人工智能等信息技术建立监管科技方案，未来可完全取代监管部门做好金融监管工作。总之，未来金融监管将表现为监管科技手段与监管专家协同运作的方式。监管科技与金融科技的关联性 根据应用领域不同，可将监管科技区分为应用于金融监管合规领域的金融监管科技和应用于其他监管合规领域的非金融监管科技。二是应用行业的局限性。

一些国内学者在回顾监管科技发展历程后提出，监管科技迅速崛起，是一种应对金融监管改革的合理反应，因此监管科技的需求方应包含被监管机构和监管机构——被监管机构运用监管科技是为了快速应对新出现的监管规定，实现持续合规。考虑金融监管不是简单的抓捕犯罪分子式执法，除主观故意外，商业决策失误、行业需求变化等诸多客观因素均可能引发金融稳定风险，也需专家发挥自由裁量权灵活确定监管应对方式。

实际上，当前全球监管科技产业界相关服务早已覆盖至金融业外的其他诸多行业，例如医疗服务、环境保护等。运用监管科技实施预测性和实时性监管时，还需监管专家对自动识别的风险信号作人工判定，商讨后续监管对策并作出最终监管结论，以保持监管裁决的准确性与权威性。总体看，当前各国金融监管模式虽有差异，但仍表现为规则监管与原则监管并存，以兼顾金融监管刚性与灵活性的状态。从近两年的研究情况看，无论是需求对象侧还是服务供给侧，监管科技概念外延仍在不断扩展中。

2015年，国际金融协会(IIF)将监管科技定义为：金融机构面对成本急剧上升的困境，提出旨在解决监管合规挑战的技术解决方案监管科技的概念，最早于2013年被提出，自2015年起才成为一个新兴研究分支。此后，面对高速变化的金融市场，监管机构也开始研究如何利用技术手段辅助监测风险和维护金融稳定，面向监管方的监管科技最终也开始崭露头角。产业界也开始评估监管科技更广泛的应用价值。

金融机构需不断增加运营成本应对各类监管要求。但长期看，监管科技应用仍无法完全突破以下限制。

另一方面，对于那些假借创新之名试图规避监管或进行监管套利的机构，要尽快提高甄别和处置此类风险的监管能力，有效遏制各类风险借助网络和移动终端快速传播，维护金融稳定乃至社会稳定。从近两年的研究情况看，无论是需求对象侧还是服务供给侧，监管科技概念外延仍在不断扩展中。

最后，金融科技与监管科技的兴起动因具有同源性。实际上，当前全球监管科技产业界相关服务早已覆盖至金融业外的其他诸多行业，例如医疗服务、环境保护等。一方面，金融危机后，监管机构对金融业的监管要求大幅提升，直接挤压了金融机构的业务范围及空间，其创新动力大为减弱，年轻民众对身处舆论漩涡中的传统金融机构逐渐失去信心，这为互联网公司创造了以金融科技方式提供金融服务的绝好机会。考虑金融监管不是简单的抓捕犯罪分子式执法，除主观故意外，商业决策失误、行业需求变化等诸多客观因素均可能引发金融稳定风险，也需专家发挥自由裁量权灵活确定监管应对方式。二是囿于人工智能技术发展规律，监管科技仍无法完全替代人工完成所有监管工作。用金融科技子集指代监管科技，未免以偏概全。

在这一认知下，RegTech翻译为合规科技更为恰当。进一步分析，金融监管科技相对其他金融科技子类，即常规金融科技,两者有以下联系与区别（为求简洁，下面笔者将常规金融科技简称为金融科技，将金融监管科技简称为监管科技）。

从国际相关政策研究结论看，直接借鉴金融科技监管创新经验，如构建专用于监管科技的监管沙箱、设立创新指导窗口等方式，加强对监管科技的辅导与支持，也是对监管科技实施监管的可行思路。而监管机构则为了更有效提升宏微观监管的水平与效率。

金融科技侧重于依托新兴技术创新金融机构与金融消费者之间的服务模式，提升金融服务普惠性与多样性。监管科技概念辨析 当前，金融科技已成为国际上一个炙手可热的话题，而对监管科技的研究尚处于起步阶段。

上述定义普遍认为，监管科技需求方仅为被监管机构而不含监管机构，即监管科技仅包括金融机构所需改进合规工作的技术方案，而不含监管机构所需提升监管能力的技术方案。同年，我国台湾地区学者研究结果也显示，金融监管机构通过监管科技管理实时性强、关系复杂的市场，强化监管制度技术实施能力，能够实时监测金融机构运营情况并判定其是否符合监管要求。2015年，国际金融协会(IIF)将监管科技定义为：金融机构面对成本急剧上升的困境，提出旨在解决监管合规挑战的技术解决方案。一是监管科技很难消除监管本身的分歧与争议，仍然需要高素质监管专家发挥自由裁量权灵活掌控金融监管松紧尺度，平衡安全与创新。

可以认为，2008年国际金融危机先后促成了金融科技与监管科技的兴起。与此同时，以云计算、大数据、人工智能等新兴技术推动的金融科技（FinTech）却日益兴盛。

因规则具有精确性特征，较易转化成标准化、数字化的计算程序，可通过规范应用程序接口获取监管信息并实现自动化监管合规指令/控制（CAC regulation）。因此，作为备受瞩目的新兴产业，由专门机构紧密跟踪监管科技发展情况，针对技术演变特点建立适宜的监管框架，加强对监管科技的辅导与支持十分必要。

首先，金融科技与监管科技，是同类信息技术在不同需求场景下的应用（见表1）。进入专题： 监管科技 。

总之，未来金融监管将表现为监管科技手段与监管专家协同运作的方式。基于上述构想，目前已有部分商用方案问世。监管部门有义务履行对监管科技服务机构的政策辅导、标准制定、技术方案审查和监管效果持续评估等职责，进一步规范技术发展，减少因无序竞争和利益博弈引入的新增技术风险、道德风险（如为规避特定监管要求，人为设置倾向性数据采集后门）和监管模型算法失效风险等问题。三是依托金融科技创新的金融服务模式具有与技术紧密结合的特质，因而只能借助监管科技手段才能更好地管控风险。

此外，依靠技术手段对金融科技业务模式运行状态进行实时监测和动态分析，引导真正服务于实体经济的模式加速发展，减少机构监管套利行为，快速甄别以创新为名行欺诈之实的不法机构，也是实现行业可持续性发展的必然选择。监管科技在金融监管中发挥的作用 随着信息技术在金融业务中的应用日益普及，各类金融信息主要以数字化形式存储，更多地借助技术手段提升信息采集和分析能力，进而提高监管覆盖面和效率，是完善金融监管长效机制的必然选择，甚至有学者大胆设想，依托人工智能等信息技术建立监管科技方案，未来可完全取代监管部门做好金融监管工作。

而监管科技则侧重于提升金融监管合规效率、效用并降低实施成本，通过创新金融机构与监管机构间的协作模式，以更好达到金融监管合规目标。特别是承载金融科技服务的底层技术基础设施也有较高趋同性的背景下，技术风险存在高度集中、传导扩散速度快、影响面广等新特征，一旦风险爆发，甚至有可能引发系统性风险。

作为监管合规创新模式，监管科技当前已在监管报告自动生成、客户或员工资质审核等多方面大幅降低人员工作量，未来还将在更多应用场景中发挥关键作用。2016年，西班牙对外银行提出，监管科技是指一系列融合创新技术和法规要求的解决方案，这些方案可处理跨行业监管要求，如提升流程自动化程度，挖掘分析报告关联性，提高数据质量，创建数据整体视图等。